{"id":374,"date":"2018-01-12T09:45:46","date_gmt":"2018-01-12T09:45:46","guid":{"rendered":"http:\/\/lexcrea.com\/?p=374"},"modified":"2021-06-09T15:35:03","modified_gmt":"2021-06-09T15:35:03","slug":"de-vueltas-con-la-clausula-relativa-al-derecho-de-arrastre-drag-along","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/lexcrea.com\/en\/de-vueltas-con-la-clausula-relativa-al-derecho-de-arrastre-drag-along\/","title":{"rendered":"De vueltas con la cl\u00e1usula relativa al derecho de arrastre (drag along)"},"content":{"rendered":"

El pasado 27 de diciembre de 2017 se public\u00f3 en el BOE resoluci\u00f3n de la DGRN en la que se ratificaba la calificaci\u00f3n de la Registradora Mercantil I de Barcelona sobre la negativa a inscribir en una sociedad de responsabilidad limitada una modificaci\u00f3n estatutaria relativa a la inclusi\u00f3n de una cl\u00e1usula de arrastre (drag along<\/em>).<\/p>\n\n\n\n

Seg\u00fan la DGRN, la incorporaci\u00f3n de una cl\u00e1usula en los estatutos sociales en la que se contenga un derecho de arrastre requiere del consentimiento de la totalidad de los socios en el momento de la aprobaci\u00f3n por parte de la junta general, siendo tambi\u00e9n suficiente el acuerdo mayoritario de la junta junto con el consentimiento individual de los dem\u00e1s socios, en la misma junta o en un momento posterior.<\/p>\n\n\n\n

Recordemos que mediante las cl\u00e1usulas de arrastre lo que se pretende es que en el supuesto en que se reciba una oferta por parte de un tercero sobre gran parte o la totalidad del capital social de la sociedad, los socios con un porcentaje mayoritario en la compa\u00f1\u00eda puedan obligar al resto de socios a transmitir, en las mismas condiciones, el n\u00famero de participaciones que sean necesarias para alcanzar el porcentaje de capital social sobre el que se haya presentado la oferta por el tercero interesado.<\/p>\n\n\n\n

Dicha cl\u00e1usula es un t\u00edpico en los pactos de socios de compa\u00f1\u00edas en las que el capital social est\u00e1 participado por socios capitalistas profesionales que buscan mecanismos seguros para la desinversi\u00f3n, asegur\u00e1ndose as\u00ed que, cumplidas determinadas condiciones previamente pactadas (i.e. socios con un porcentaje m\u00ednimo de capital social que puedan instar el ejercicio del derecho, tiempo transcurrido desde la entrada en la sociedad de los socios instantes o importe m\u00ednimo de oferta del tercero interesado) podr\u00e1n instar al resto de socios a vender en las mismas condiciones que los socios instantes del derecho de arrastre.<\/p>\n\n\n\n

Lo cierto es que la DGRN pocas novedades introduce en su \u00faltima resoluci\u00f3n \u2013ya se hab\u00eda pronunciado previamente en resoluciones de fecha 21 de mayo de 1999, 30 de julio de 2015 y 20 de mayo de 2016\u2013, m\u00e1s all\u00e1 de considerar la cl\u00e1usula de arrastre no como una mera cl\u00e1usula de restricci\u00f3n de transmisi\u00f3n sino como una obligaci\u00f3n de los socios, y de ah\u00ed el necesario consentimiento de la totalidad de los socios sin la posibilidad de suplirse la falta de consentimiento con un derecho de separaci\u00f3n del socio que no hubiera prestado su consentimiento.<\/p>\n\n\n\n

La posibilidad de inscripci\u00f3n de dichas cl\u00e1usulas mediante su incorporaci\u00f3n en los estatutos sociales siempre es una tarea de alto riesgo por la posibilidad de calificaci\u00f3n negativa del Registro correspondiente. Con la presente DGRN quedan claros los requisitos y con ello se facilita que el mecanismo tantas veces recogido en los pactos de socios pueda tener su traslado a los estatutos sociales, adquiriendo as\u00ed eficacia real erga omnes<\/em>. De este modo, incorporada la cl\u00e1usula a los estatutos sociales de la sociedad, la misma ser\u00eda de aplicaci\u00f3n a futuros socios aun no siendo estos \u00faltimos firmantes del pacto de socios en que pudiera recogerse el mismo derecho.<\/p>\n\n\n\n

Siendo as\u00ed las cosas, ser\u00eda m\u00e1s que aconsejable que, en el momento en que se produjera la firma del pacto de socios por la totalidad de los socios de la compa\u00f1\u00eda en el que se contenga la mencionada cl\u00e1usula de arrastre, se aprobara por junta general con el consentimiento un\u00e1nime de los socios una modificaci\u00f3n estatutaria en dicho sentido recogiendo la cl\u00e1usula de arrastre.<\/p>\n\n\n\n

Por \u00faltimo y sin perjuicio de todo lo anterior, no debe obviarse que una cosa es tener previsto en el pacto de socios, e incluso, en los estatutos sociales, una cl\u00e1usula de arrastre, y otra muy distinta la ejecuci\u00f3n de la misma llegado el momento. En este punto, cobra especial importancia, la posibilidad tanto de regular de forma paralela mecanismos contundentes de reclamaci\u00f3n de responsabilidad en caso de incumplimiento (lo que nos llevar\u00eda inexorablemente a un procedimiento judicial o arbitral de reclamaci\u00f3n por incumplimiento estatutario o extraestatutario, dependiendo del origen de la regulaci\u00f3n del derecho de arrastre quebrantado) como mecanismos que aseguren la ejecuci\u00f3n del derecho de arrastre de forma directa mediante la concesi\u00f3n previa por parte de los socios no instantes del derecho a favor de los socios instantes del mismo de poderes irrevocables de representaci\u00f3n en virtud de los cuales se permita -cumplidos los requisitos que activen el derecho de arrastre- la transmisi\u00f3n de las participaciones sociales en la compa\u00f1\u00eda de los socios poderdantes. Mecanismos todos ellos que nos vuelven a situar m\u00e1s all\u00e1 de lo que los estatutos sociales pueden prever pero que son de absoluta vigencia en el marco de la autonom\u00eda de la voluntad a la que alude nuestro ordenamiento jur\u00eddico y por tanto de posible regulaci\u00f3n en el pacto de socios.<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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