{"id":771,"date":"2020-12-03T10:02:25","date_gmt":"2020-12-03T10:02:25","guid":{"rendered":"http:\/\/lexcrea.com\/?p=771"},"modified":"2021-06-09T15:20:14","modified_gmt":"2021-06-09T15:20:14","slug":"financiacion-venture-debt","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/lexcrea.com\/en\/financiacion-venture-debt\/","title":{"rendered":"Venture Debt: Modelo de Financiaci\u00f3n"},"content":{"rendered":"<p>Observando una tendencia al alza de las empresas apoyadas por fondos de <em>Venture Capital<\/em> y sabiendo que su objetivo es poder seguir acompa\u00f1ando a las empresas a fin de poder recuperar lo invertido, es prudente pensar que el sistema de financiaci\u00f3n <em>Venture Debt<\/em> puede aumentar su protagonismo en este entorno permitiendo a las empresas alcanzar su venta o potencial IPO.<\/p>\n\n\n\n<h5 class=\"wp-block-heading\"><strong>Raz\u00f3n de ser<\/strong><\/h5>\n\n\n\n<p>Los fondos de inversi\u00f3n focalizados en la financiaci\u00f3n <em>Venture Debt<\/em> nacen con el objetivo de ser un sistema de financiaci\u00f3n para empresas que han demostrado capacidad de generar y aumentar la caja, as\u00ed como una probada tracci\u00f3n en el mercado. La participaci\u00f3n del <em>Venture Debt<\/em> siempre ir\u00e1 de la mano de una inversi\u00f3n previa por parte de un <em>Venture Capital <\/em>en la empresa. En castellano, <em>Venture Debt <\/em>es el equivalente a los pr\u00e9stamos convertibles en acciones.<\/p>\n\n\n\n<h5 class=\"wp-block-heading\"><strong>Coste de la financiaci\u00f3n vs equity<\/strong><\/h5>\n\n\n\n<p>Generalmente, el instrumento de financiaci\u00f3n <em>Venture Debt<\/em>, consiste en pr\u00e9stamos puente que posibiliten a la empresa alcanzar determinados hitos compa\u00f1\u00eda que le permitan:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\"><li>concluir una pr\u00f3xima ronda de inversi\u00f3n<\/li><li>ejecutar su venta o, incluso, una salida a bolsa. <\/li><\/ul>\n\n\n\n<p>Si bien la financiaci\u00f3n <em>Venture Debt<\/em> puede implicar la asunci\u00f3n de unos tipos de inter\u00e9s m\u00e1s elevados que los regularmente ofertados por las entidades bancarias, son m\u00e1s ventajosos en comparaci\u00f3n con los inversores en capital, por ser un sistema con un efecto dilutivo mucho menor para los socios de la empresa.<\/p>\n\n\n\n<p>El <em>Venture Debt<\/em> puede incorporar un <em>warrant <\/em>que permite al prestamista asumir una porci\u00f3n del capital social, adem\u00e1s del propio rendimiento del pr\u00e9stamo concedido a la empresa en cuesti\u00f3n. No obstante, mediante la remuneraci\u00f3n en acciones se asumen derechos econ\u00f3micos, no pol\u00edticos, de forma que no se cede el control de la empresa, hecho claramente diferencial con el <em>Venture Capital<\/em>.<\/p>\n\n\n\n<h5 class=\"wp-block-heading\"><strong>Condiciones complementarias<\/strong><\/h5>\n\n\n\n<p>Entre las distintas obligaciones que va a exigir la financiaci\u00f3n <em>Venture Debt<\/em>, tambi\u00e9n podr\u00e1 estar el otorgamiento de garant\u00edas reales en favor del prestamista, grab\u00e1ndose siempre los activos con mayor valor de la empresa a fin de asegurar la devoluci\u00f3n del pr\u00e9stamo en caso de <em>default<\/em>. El <em>Venture Debt<\/em> tambi\u00e9n dar\u00e1 acompa\u00f1amiento y asesoramiento a la empresa con el objetivo de conseguir una ventana de <em>exit<\/em> que le permita hacer l\u00edquida su inversi\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n<h5 class=\"wp-block-heading\"><strong>Devoluci\u00f3n de la financiaci\u00f3n<\/strong><\/h5>\n\n\n\n<p>La operaci\u00f3n se estructura con un pr\u00e9stamo a largo plazo en que la empresa deber\u00e1 cumplir con los correspondientes plazos de amortizaci\u00f3n. Adem\u00e1s, el <em>Venture Debt<\/em> tambi\u00e9n podr\u00e1 esperar recuperar su inversi\u00f3n a trav\u00e9s de:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\"><li>futuras rondas de capital, <\/li><li>financiaci\u00f3n bancaria o en el <\/li><li>momento de la venta de la empresa.<\/li><\/ul>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-media-text alignwide is-stacked-on-mobile\" style=\"grid-template-columns:27% auto\"><figure class=\"wp-block-media-text__media\"><img fetchpriority=\"high\" decoding=\"async\" width=\"667\" height=\"311\" src=\"http:\/\/lexcrea.com\/wp-content\/uploads\/2020\/12\/Robert-Burgell.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-777\" srcset=\"https:\/\/lexcrea.com\/wp-content\/uploads\/2020\/12\/Robert-Burgell.png 667w, https:\/\/lexcrea.com\/wp-content\/uploads\/2020\/12\/Robert-Burgell-300x140.png 300w\" sizes=\"(max-width: 667px) 100vw, 667px\" \/><\/figure><div class=\"wp-block-media-text__content\">\n<p class=\"has-normal-font-size\">Escrito por Robert Burgell,                               Abogado | Manager Startups y Venture Capital<\/p>\n<\/div><\/div>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator\"\/>\n\n\n\n<h5 class=\"wp-block-heading\">\u00bfQuieres profundizar sobre el <em>Venture Debt<\/em>?<\/h5>\n\n\n\n<p>Consulta los art\u00edculos Lucas de la Vega, <em>Venture Debt<\/em> inversor en Zubi Capital:<\/p>\n\n\n\n<ol class=\"wp-block-list\"><li><a href=\"https:\/\/medium.com\/@lucasgvf\/venture-debt-101-f000b32e184e\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">Venture Debt 101<\/a><\/li><li><a href=\"https:\/\/medium.com\/@lucasgvf\/venture-capital-bank-debt-b38c02ea0333\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">Venture (Capital Bank) Debt<\/a><\/li><li><a href=\"https:\/\/medium.com\/@lucasgvf\/demystifying-venture-debt-price-fbd869ed6668\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">Demystifying Venture debt price<\/a><\/li><li><a href=\"https:\/\/medium.com\/@lucasgvf\/boards-and-venture-debt-i-ii-97a26d9ad25a\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">Boards and Venture Debr (I\/II)<\/a><\/li><\/ol>\n\n\n\n<p><\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Observando una tendencia al alza de las empresas apoyadas por fondos de Venture Capital y sabiendo que su objetivo es <a class=\"read_more\" href=\"https:\/\/lexcrea.com\/en\/financiacion-venture-debt\/\" target=\"_blank\" style=\"font-weight: 700;\">&#8230; LEER M\u00c1S<\/a><\/p>","protected":false},"author":8,"featured_media":772,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_jetpack_memberships_contains_paid_content":false,"footnotes":""},"categories":[4],"tags":[272,14,1415,1414,397,1416,283,9,848,745],"class_list":["post-771","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-blog","tag-capital-riesgo","tag-emprendedores","tag-financiacion-2","tag-inversion-2","tag-inversores","tag-prestamos","tag-startup","tag-startups","tag-venture-capital","tag-venture-debt","wpautop"],"jetpack_featured_media_url":"https:\/\/lexcrea.com\/wp-content\/uploads\/2020\/12\/Venture-Debt-Modelo-Financiacion.png","jetpack_sharing_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/lexcrea.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/771","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/lexcrea.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/lexcrea.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/lexcrea.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/users\/8"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/lexcrea.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=771"}],"version-history":[{"count":6,"href":"https:\/\/lexcrea.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/771\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":1736,"href":"https:\/\/lexcrea.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/771\/revisions\/1736"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/lexcrea.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media\/772"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/lexcrea.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=771"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/lexcrea.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=771"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/lexcrea.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=771"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}